تالار شیشهای برای مهار نقدینگی جذابتر میشود
با بازگشت آرامش به بازار ارز و سکه تلاشهای سیاستگذاران برای هدایت نقدینگی سرگردان وارد مرحله جدیدی شده است.
پس از آنکه این دو بازار روزهای تلخ و پر تلاطمی را گذراندند، اکنون آرام و بیحاشیه روزگار میگذرانند. در این روزها بانک مرکزی از یکسو برای مهار تورم و کنترل و هدایت نقدینگی، انتشار 25هزار میلیارد ریالی اوراق مشارکت را در پیش گرفته و از سویی دیگر از بانکها خواسته برای اضافه برداشتهای خود برنامه ارایه کنند.
این اقدامها خوشبختانه با روزهای پر فروغ بازار سرمایه همزمان شده، به گونهای که در حال حاضر شاخص این بازار رکورد 30هزار واحدی را پشت سر گذاشته و ارزش روز بازار سهام به حدود 140هزار میلیارد تومان نزدیک شده است. کارشناسان بر این باورند که هدایت نقدینگی به مسیرهای بهینه بدونشک نیازمند جذابسازی، تقویت بازار سرمایه، توسعه آن در سراسر کشور، استفاده اصولی از ابزارهای مالی و در صورت نیاز ایجاد ابزارهای جدید است تا به واسطه این راهکارها جذابیت بازارهایی مانند سکه و ارز به حداقل برسد و تلاطمهای این بازارها، بورس را از رونق نیندازد.
در خصوص حال و آینده بازار سرمایه و نحوه مواجهه آن با سیل نقدینگی موجود با محمود رضا خواجه نصیری- مدیر نظارت بر بورسها و بازارهای سازمان بورس و اوراق بهادار- گفتوگویی انجام دادهایم که در ادامه میخوانید:
آقای خواجه نصیری! بورس روزهای خوبی را میگذراند و شاخص بازار سرمایه برای نخستینبار 30هزار واحد را رد کرده است. آنچه اکنون اهمیت دارد هدایت اصولی نقدینگی موجود در سطح جامعه به سمت بازار سرمایه است، به نظر شما بورس میتواند چنین توفیقی را کسب کند؟
** نقدینگی در ماههای اخیر به بازارهای متعددی سرک کشیده است. به هیچ وجه نمیتوان تعیینکننده بودن نقدینگی و جهت حرکت آن را انکار کرد. در مقطعی مانند سالجاری تغییرات نرخ ارز هیجانهای زیادی ایجاد کرد و حجم عظیمی از نقدینگی را بلعید، اما شک نکنید محدودیتهای بازار سکه و ارز مانند عدم شفافیت معاملات و نامتعادل بودن عرضه و تقاضا قابلیت جذب درست و همیشگی نقدینگی را ندارد. از سویی دیگر وضعیت عملکردی شرکتهای حاضر در بورس در 6ماهه اول سال خوب بوده و عمده این شرکتها افزایش سود داشتند پس جذابیت اولیه برای جذب نقدینگی به بورس فراهم شده بویژه آنکه بازار ارز و سکه در حال حاضر به سمت سکون و آرامش در حرکت است.
مشخصاً چه مواردی میتواند به عنوان نقطه قوت برای شرکتهای بورسی محسوب شود و پولهای سرگردان را به بازار سرمایه جذب کند؟
** تورم ناشی از تلاطمهای نرخ ارز و گرانی مواد اولیه ارزش دارایی شرکتها را به لحاظ ریالی افزایش داد و متعاقب آن ارزش جایگزینی شرکتها بیشتر شد. این شرایط همچنان به عنوان مهمترین نقاط قوت شرکتهای بورسی محسوب میشود و سرمایهگذاری در چنین شرایطی برای شرکتها ارزش بیشتری پیدا میکند. بر این اساس مشکلی بر سر راه بازدهی معقول بازار سرمایه وجود ندارد.
آیا واگذاریهای جدید هم میتواند به عنوان راهکاری جذاب برای ورود نقدینگی به بورس تلقی شود؟ در این خصوص برنامه خاصی دارید؟
** بله. قطعاً تداوم خصوصیسازی مؤثر خواهد بود. بورس برای عرضه شرکتهای بزرگ برنامههایی دارد که میتواند به شکل مطلوبی پاسخگوی تقاضای موجود باشد. بزودی شرکت پالایش لاوان از طریق فرابورس و هلدینگ خلیجفارس از طریق بورس واگذار میشود. زمان دقیق این واگذاریها معلوم نیست، اما در آینده بسیار نزدیک خواهد بود.
در حالی که کارشناسان، بورس را بهترین گزینه برای جذب نقدینگی نزدیک به 400هزار میلیارد تومانی حال حاضر میدانند، بازار سرمایه به بسیاری از نقاط کشور ورود پیدا نکرده و مردم با آن غریبهاند، حتی میتوان گفت تمرکزش در کلانشهری مانند تهران است. در چنین فضایی چگونه به آینده درخشانی برای بورس امیدوارید؟
** بدونشک فرهنگسازی و گسترش بورس همواره مد نظر سیاستگذاران بوده است. زمانی بر توسعه فیزیکی بورس تأکید میشد، به همین دلیل نمایندگی بازار سرمایه و کارگزاران در بیشتر مناطق استانها فعال شدند و همچنان فعالند و سرمایهگذاران میتوانند از ا
ین خدمات استفاده کنند.
از دو سال پیش معاملات «برخط» یا آنلاین هم فعال شده که انجام آن به مراجعه فیزیکی نیاز ندارد.
در حال حاضر سایتهای متعدد برای ارایه اخبار و اطلاعات شرکتها حتی در کوچکترین شهرستانها فعال هستند و کارگزاران به صورت آنلاین خدمات میدهند. همچنین مشتریان با دریافت یک شناسه میتوانند خودشان معاملات را انجام دهند. خوشبختانه امروز زیرساختهای الکترونیکی در سراسر کشور فراهم شده و سرمایهگذاران شهرستانی به هیچ وجه با محدودیت روبهرو نیستند. ذکر این نکته هم ضروری است که ما همچنان بر ضرورت برگزاری دورههای آموزشی برای توجیه سرمایهگذاران تأکید داریم.
دیدگاه خود را ثبت کنید
تمایل دارید در گفتگوها شرکت کنید؟در گفتگو ها شرکت کنید.